BIS: Rekor Kamu Borçları Finansal İstikrarı Tehdit Ediyor

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), 2026 yılı Ekonomik Raporu'nda küresel finansal istikrar için önemli uyarılarda bulundu. Rekor seviyelere ulaşan kamu borçları ve finansal piyasalardaki yapısal değişikliklerin, küresel finansal istikrarı tehdit ettiği belirtilen raporda, politika yapıcıların acilen kararlı adımlar atması gerektiği vurgulandı.

Rapora göre, 2026'nın başlarında küresel ekonomi, yapay zeka alanındaki iyimserlik ve güçlü küresel ticaret sayesinde dirençli bir duruş sergilese de, Hürmüz Boğazı'nın kapatılması enerji ve ham madde tedarikinde küresel bir krizi tetikledi. Jeopolitik gerilimlerin hafiflemesi ve petrol fiyatlarının gerilemesine rağmen, bu durumun ekonomik etkilerinin kalıcı olabileceği ifade edildi. Plastik fiyatlarında yüzde 30, gübre fiyatlarında ise yüzde 50 artış yaşandığına dikkat çekilen raporda, Hürmüz Boğazı açılsa bile yüksek enflasyonun kalıcı bir tehdide dönüşebileceği uyarısı yapıldı.

Küresel Ekonomi İçin 3 Temel Risk

BIS raporunda, küresel ekonomide acil önlem alınması gereken üç temel risk şöyle sıralandı:

• Enflasyonun kalıcı hale gelmesi
• Yapay zeka yatırımlarındaki ivmenin kaybedilme ihtimali
• Artan finansal kırılganlıklar

Bu risklerin, mali disiplin ve yapısal reformlarla ele alınması gerektiği vurgulandı.

BIS Genel Müdürü'nden Kritik Uyarılar

BIS Genel Müdürü Pablo Hernandez de Cos, değerlendirmesinde, mevcut ekonomik tablonun kararlı adımlar gerektirdiğini belirterek şunları söyledi: "Politika adımları, küresel ekonomi üzerinde bir çekme-itme çatışması oluşturmak için birbirini desteklemelidir. Nihai başarı, sağlam mali ve finansal temellere bağlıdır. Politika yapıcılar, hemen harekete geçmelidir. Erteleme, gerekli ayarlamaları daha maliyetli hale getirecek ve gelecekte zorlu ikilemelerin yaşanma riskini artıracaktır. Bu zorluklara bugün müdahale ederek küresel ekonominin gelecekteki istikrarını güvence altına alabiliriz."

Mali kırılganlıklar ile tahvil piyasalarındaki yapısal değişikliklerin finansal istikrar için büyüyen bir risk oluşturduğunu vurgulayan De Cos, "Yeniden fiyatlandırma, finansal koşulları hızla sıkılaştırabilir ve enflasyon üzerindeki belirsiz etkileriyle talebi baskılayarak para politikasının kalibrasyonunu karmaşıklaştırabilir. Ayrıca, piyasa stresini yatıştırmak için merkez bankalarını müdahaleye zorlayabilir; bu da piyasa ve mali disiplin üzerinde olumsuz yan etkiler oluşturabilir." ifadelerini kullandı.