ABD'de Maaşlar Enflasyona Yenik Düştü: Satın Alma Gücü Düşüyor

ABD'de çalışanların maaşları, yükselen enflasyon karşısında eriyor. Ekonomistler, enflasyonun üst üste ikinci ayda da ücret artışlarını geride bıraktığına dikkat çekerek hane halkı bütçeleri üzerindeki baskının arttığını vurguluyor.

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, reel gelirlerdeki gerilemenin temel nedenlerinden biri olarak gösteriliyor. İran ile yaşanan gerilim sonrasında artan enerji fiyatları, geçici anlaşmanın ardından bir miktar gerilese de benzin fiyatları hâlâ çatışma öncesi seviyelerin üzerinde. Amerikan Otomobil Birliği verilerine göre, ortalama benzin fiyatları savaş öncesine kıyasla galon başına yaklaşık 1 dolar daha yüksek.

Gıda ve ulaşım maliyetleri de baskı yaratmaya devam ediyor. Uzmanlar, enerji maliyetlerindeki artışın bu sektörlere etkisinin henüz tam olarak hissedilmediğini, bu nedenle tüketici fiyatları üzerindeki baskının süreceğini belirtiyor. Ücret artışlarının yavaşlaması, birçok hanenin tasarruflarını kullanmasına veya borçlanmasına yol açabilir.

Santander US Capital Markets Başekonomisti Stephen Stanley, 2026 yılı için reel harcanabilir gelir artışında güçlü bir görünüm beklemediğini söyledi. Stanley, birçok tüketicinin mevcut harcama alışkanlıklarını gelir artışı olmadan sürdürmesinin zorlaşacağını, ekonomik baskının özellikle orta gelir grubunda daha fazla hissedilebileceğini ifade etti.

Piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın yakından takip ettiği enflasyon göstergelerine odaklanmış durumda. Ekonomistler arasında yapılan bir ankete göre, enerji ve gıda hariç kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin mayıs ayında yıllık bazda yüzde 3,4 artması bekleniyor. Bu gerçekleşirse, Ekim 2023'ten bu yana en hızlı yıllık yükseliş kaydedilmiş olacak.

Yüksek faiz oranlarına rağmen kredi kartı kullanımı artarken, tasarruf oranı son dört yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Başkan Donald Trump'ın imzaladığı vergi düzenlemesi sayesinde yapılan yüksek vergi iadeleri kısa vadeli bir rahatlama sağlasa da uzmanlar bunun kalıcı bir çözüm olmadığını belirtiyor.

JPMorgan Chase Tüketici ve Toplum Bankacılığı CEO'su Marianne Lake, ücretlerdeki artışın fiyat yükselişlerinin gerisinde kaldığını söyledi. Lake, enerji kaynaklı enflasyon şokunun reel ücretleri aşağı çektiğini ancak tüketicilerin şu ana kadar beklenenden daha dirençli davrandığını ifade etti. Bununla birlikte, olası yeni ekonomik şoklara karşı hane halklarının mali tamponlarının giderek zayıfladığına dikkat çekti.

Uzmanlar, enflasyonun uzun süre yüksek seviyelerde kalması halinde ücretlerin fiyat artışlarını yakalama kapasitesinin daha da azalabileceği uyarısında bulunuyor.