Fed Endişeleri Azalırken Küresel Piyasalar Yön Arıyor

Küresel piyasalarda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yıl sonuna kadar agresif sıkılaşma endişeleri hafiflerken, Orta Doğu'daki savaşın ekonomiler üzerindeki belirginleşen etkileri merkez bankalarını daha sıkı para politikasına yönlendiriyor. Savaşın enerji fiyatları üzerinden yarattığı maliyet baskılarının geçici olmayabileceğine işaret eden sinyaller makroekonomik verilerde keskinleşiyor.

Bu hafta ABD'de açıklanacak Fed'in yakından takip ettiği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi ve ilk çeyreğe ilişkin nihai büyüme verileri kritik önem taşıyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed'in yıl sonuna kadar iki faiz artırımı yapabileceği beklentileri güçlendi. Analistler, büyüme ve PCE verilerinin Fed'e ilişkin öngörüleri şekillendirebileceğini belirtiyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki kontrollü normalleşme çabaları petrol arzına yönelik endişeleri törpüledi. Brent petrolün varil fiyatı dün yüzde 1,4 düşüşle 76,6 dolara geriledi, bugün ise yüzde 0,5 azalışla 76,3 dolara inerek 2 Mart'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. ABD Senatosu, İran'a karşı askeri harekatı engellemeyi amaçlayan savaş yetkileri tasarısını onaylarken, Başkan Donald Trump İran tarafının nükleer programına yapılacak üst düzey denetlemelere "tam ve eksiksiz razı olduğunu" vurguladı. Trump, "İran'ın verdiği bu ve diğer önemli tavizlere dayanarak Hürmüz Boğazı'nın açık kalmasına ve deniz ablukasının artık uygulanmamasına izin vermeyi kabul ettim." dedi.

Makroekonomik veri tarafında, ABD'de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) haziranda 55,7 ile 49 ayın en yüksek seviyesine çıkarak beklentileri aştı. Hizmet sektörü PMI 51,3 ile 4 ayın, bileşik PMI ise 52,2 ile 5 ayın en yüksek seviyesini kaydetti. Kurumsal tarafta, çip üreticisi Micron'un bugün açıklayacağı finansal sonuçlar yatırımcılarca yakından izleniyor. Şirketin sonuçlarının, yapay zeka ve teknoloji yatırımlarının gelirlere yansımasına ışık tutması bekleniyor.

Bu gelişmelerle ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,49 seviyesinde yatay seyrederken, dolar endeksi 101,5 ile 13 Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini test etti. Fed'in faiz artırımı beklentileri, doların güçlenmesi ve yapay zeka hisselerindeki düşüşler altının ons fiyatını baskıladı. Altının onsu yüzde 1,1 değer kaybıyla 4.066 dolara inerek son 7 ayın en düşük seviyelerine yaklaştı. SpaceX'in ilk teminatsız kıdemli tahvil satışını duyurması, teknoloji şirketlerinde borçlanma baskısı endişelerini artırdı. Önceki gün yüzde 16 düşen SpaceX hisseleri dün yüzde 1 yükselse de, Alphabet, Nvidia, AMD, Intel, Marvell ve Micron gibi teknoloji hisselerinde değer kayıpları yaşandı. S&P 500 endeksi yüzde 1,44, Nasdaq yüzde 2,22 ve Dow Jones yüzde 0,09 düştü.

Avrupa borsaları, resesyon endişeleriyle negatif seyretti. Almanya'da bileşik PMI haziranda 48 puana düşerek Aralık 2024'ten bu yana en düşük seviyeyi gördü ve büyüme eşiği olan 50'nin altında kaldı. Avro Bölgesi'nde imalat PMI 51,3 ile 4 ayın en düşüğüne gerilerken, bileşik PMI 49,5 ile 3 ayın en yükseğini gördü. Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov, Ukrayna ile müzakerelere kaldıkları yerden devam etmeye hazır olduklarını belirterek, "Meselenin siyasi diplomatik araçlarla çözülmesini tercih ediyoruz." dedi. Bu açıklama jeopolitik tansiyonun azalabileceğine yönelik iyimserlik oluşturdu. İngiltere'de FTSE 100 yüzde 0,09, Almanya'da DAX 40 yüzde 0,98, Fransa'da CAC 40 yüzde 0,71 ve İtalya'da FTSE MIB 30 yüzde 1,46 geriledi.

Asya tarafında, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) son toplantı tutanaklarında üyelerin bir kısmının daha fazla faiz artırımı yapılması yönünde görüş bildirdiği ortaya çıktı. Bu gelişmeyle Nikkei 225 endeksi yüzde 0,6 düşerken, Çin'de Şanghay bileşik endeksi ve Hong Kong'da Hang Seng endeksi yatay seyretti. Güney Kore'de Kospi endeksi ise yüzde 3,1 yükseldi.

Yurt içinde BIST 100 endeksi dün yüzde 1,29 değer kaybederek 14.539,61 puandan kapandı. Dolar/TL ise 46,4930 seviyesinden işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olduğunu, yurt dışında Almanya Ifo endeksi ve ABD verilerinin takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100'de 14.400 ve 14.300 puan destek, 14.700 ve 14.800 puan direnç konumunda bulunuyor.