Şahin Fed Gelişmekte Olan Ülke Tahvillerini Vurdu
- Gelişmekte olan ülke tahvilleri, düşen enerji fiyatlarına rağmen enflasyon endişelerindeki düşüşten faydalanamadı.
- Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin tutumu ve yüksek faiz beklentileri tahvil piyasalarını olumsuz etkiliyor.
- Goldman Sachs ve Citigroup stratejistleri, risk faktörlerinin petrolden Fed'e kaydığını belirtiyor.
- Doların güçlenmesi, gelişmekte olan piyasaların merkez bankalarını para politikasında gevşeme konusunda temkinli hale getiriyor.
- Türkiye ve Kolombiya gibi yabancı sermayeye bağımlı ülkeler şahin Fed politikasından daha fazla etkilenebilir.
Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin tutumu, gelişmekte olan ülke tahvillerini etkisi altına aldı. ABD doları güçlenirken, Citigroup ve Goldman Sachs gibi önde gelen Wall Street bankaları, bu menkul kıymetler için temel riskin artık petrol piyasasından ziyade ABD merkez bankasına kaydığını belirtiyor. Bu durum, Hazine tahvili getirileri ile gelişmekte olan ülke tahvillerinin getirileri arasındaki artan korelasyonla da destekleniyor.
ABD Doları Güçleniyor
Londra'daki Fidelity International'da portföy yöneticisi olan Philip Fielding, "ABD faiz oranlarının seyri çok daha yüksek bir seviyede yeniden fiyatlandırıldı. Bu durum, ABD dolarında geniş tabanlı bir güçlenmeye yol açarak, dolar ile finanse edilen gelişmekte olan piyasaların yerel para birimi pozisyonları için çok açık bir engel oluşturdu" dedi.
Şahin Fed Yeni Düşman
Fielding, finansman koşullarında geniş çaplı bir sıkılaşmaya yol açacak şahin bir Fed politikasının, Türkiye ve Kolombiya gibi yabancı sermaye girişlerine daha fazla bağımlı olan ülkeleri etkileyeceğini belirtti. Goldman Sachs stratejistleri Kamakshya Trivedi ve Danny Suwanapruti, 18 Haziran tarihli bir notta, "Savaşı sona erdirmek üzere ABD ile İran arasında imzalanan anlaşmanın hemen ardından, gelişmekte olan piyasaların yerel faiz oranları artık yeni bir düşmanla mücadele ediyor: şahin bir Fed" yazdı.
Doların güçlenmesi, gelişmekte olan piyasaların merkez bankalarını para politikasında gevşeme sinyali verme konusunda daha temkinli hale getiriyor ve yerel para birimindeki tahvillerin kazançlarını artırma imkanını sınırlıyor. Citigroup stratejistleri Luis Costa liderliğinde, 18 Haziran'da yayımlanan bir notta, "Risk faktörlerinin bayrağı, petrolden Fed'e ve El Niño'ya geçecek. Merkez bankaları, her şeyin yolunda olduğuna dair sinyal verme konusunda temkinli kalmaya devam edecek ve bu da gelişmekte olan piyasaların yerel para birimlerinde risk primlerinin yüksek kalmasına neden olabilir" dedi.
Okuyucu Değerlendirmesi
Bu haber hakkındaki düşüncelerinizi ve analizlerinizi paylaşın. Görüşleriniz diğer okurlara rehberlik eder.
Haber Size Ne Hissettirdi?
İçerik Analizi
Haberin kalitesini ve tarafsızlığını değerlendirin.